Новости : ПИФы на рынке недвижимости: дорога куда?

Как пишет сегодня Независимая Газета, закрытые ПИФы недвижимости набирают вес. С начала 2006 года их количество выросло втрое. Однако, по мнению экспертов, в качестве приложения для инвестиций эти фонды не слишком интересны… Ставший за последний год шатким рынок недвижимости заставил инвесторов задуматься о поиске новых точек приложения средств. Хотя,как заметил недавно Константин Апрелев, привлектаелньость пифов в этом смысле пока еще крайне невысока. Приобрести долю в ЗПИФе можно за наличные, либо обменяев ее на вещные права. Правда сделать это можно лишь пока формируется фонд, а продать только после окончания его существования. В открытом же фонде пайщик может в любой момент продать принадлежающие ему доли. Фонды недвижимости, как правило, предполагают вложения на срок не менее 3—5 лет, то есть на срок строительства дома. Но не исключено, что проект может затянуться и на более длительный срок, по закону, такие фонды могут создаваться на срок от года до 15 лет. Получать доход можно либо продав пай, либо получая доход по инвестиционным паям. Но надо учитывать, что далеко не все компании осуществляют эти промежуточные выплаты. Важным преимуществом фондов недвижимости являются налоговые льготы. По закону, закрытый ПИФ недвижимости – это имущественный комплекс без образования юридического лица, не облагающийся налогом на прибыль. Правда, после продажи пая или получения промежуточного дохода, придется заплатить налог на прибыль, а частному лицу подоходный налог. По мнению экспертов, приток массовых инвесторов в эти фонды тормозит долгосрочность вложений. К тому же ликвидность паев ЗПИФов пока значительно ниже, чем у открытых фондов. Определенные риски связаны и с изменением конъюнктуры рынка недвижимости. Ажиотаж, с которым в последние годы создавались такие фонды, основывался на ожидании дальнейшего роста цен на рынке недвижимости. Но как поведут себя девелоперские ПИФы в условиях стагнации или падения рынка – пока непонятно. Впрочем, ПИФы ес ть не только на рынке недвижимости. И многие из них приносили в прошлом году до 60—70% доходности. «Среди ПИФов на данный момент можно выделить те, что работают в сфере энергетики и металлургии, – считает финансовый аналитик Андрей Килин. – Энергетика дает доход до 35%, но в этой сфере достаточно сильны риски, связанные с реорганизацией РАО ЕЭС. Поэтому я бы поставил на металлургию, которая пока недооценена. С начала года доходность металлургических ПИФов составляет около 15% и при нормальной конъюнктуре рынка до конца года может вырасти еще на столько же. Среди „темных лошадок“ советую обратить внимание на фонды, работающие с банковскими акциями. Сейчас они в тени, но к концу года финансовый сектор, несомненно, прибавит в весе. Также вполне возможно, что выстрелят телекоммуникации, как это было в конце прошлого года».>